Шок спроса и предложения
«Последние два месяца стали для инвесторов в энергетику настоящим фильмом ужасов, — написал в докладной записке для клиентов энергетический аналитик CFRA Research Стюарт Гликман. — Мы имеем одновременно шок спроса (коронавирус) и шок предложения (распад ОПЕК+).Шок спроса лишь отчасти связан с коронавирусом. Да, с отменой многих авиарейсов, закрытием заводов и торможением рабочей и туристической миграции мировой спрос на нефть ослаб. Но есть еще и падение основных биржевых индексов. И снижение доходности облигаций ФРС США. И замедление темпов роста мировой экономики. То есть все указывает на повторение глобальной встряски мировой экономики, как это было во время прежних мировых кризисов.
Распад ОПЕК+ также является следствием общей кризисной ситуации в мире. Начинается долгая и изнурительная борьба за рынки, которая может закончиться общим крахом, если страны не изменят стратегии.
После того как группа стран с де-факто лидером ОПЕК — Саудовской Аравией — предлагала сокращение добычи, а Россия выступила против дополнительных ограничений, партнерами по ОПЕК было принято решение о наращивании добычи нефти и борьбе за долю рынка.
То есть предстоит долгая изнурительная борьба на истощение и изматывание конкурента. Себестоимость российской нефти выше, чем в Саудовской Аравии, но ниже американской. Зависимость от нефтедолларов, по данным компании Argus Global Markets, составляет лишь 37 процентов доходов российского бюджета, в отличие от 65 процентов у Саудовской Аравии.
Как сообщает Forbes, акции нефтяной компании «Арамко» купил каждый пятый гражданин Саудовской Аравии. Сейчас они стоят дешевле, чем на момент предложения, и котировки продолжают падать.
Страшная месть за санкции
Здесь аналитики усматривают еще одну стратегию, нацеленную на глобальное противостояние. Как пишет обозреватель CNN Мэтт Иган, отказ Москвы поддержать картель призван потопить американские компании по добыче сланцевой нефти.США, как известно, ввели санкции против «Роснефти» и «Северного потока — 2». А теперь Россия может увеличить долю за счет американских компаний.
Энергетический обвал грозит повторением нефтяного кризиса 2014 — 2016 годов, который обанкротил десятки американских нефтегазовых компаний и привел к сотням тысяч увольнений. Такой поворот круто меняет политическую ситуацию в США, где Дональд Трамп идет на выборы под лозунгом экономических успехов.
Аналитики считают, что затяжная война на истощение будет иметь не только экономические, но и политические последствия для всех участников. В том числе, как пишет Московский центр Карнеги, резкий и, возможно, длительный провал нефтяных цен меняет всю картину макроэкономической стабильности в России.
О масштабных планах дальнейшего увеличения государственных расходов, видимо, придется забыть и вернуться в режим экономии. А это противоречит объявленному Владимиром Путиным курсу на поддержку детства, материнства и других социальных проектов в России. Кстати, комментируя ситуацию на фондовых валютных рынках и обвал нефтяных котировок, Владимир Путин сказал, что процессы подобного рода в чем-то создают дополнительные возможности.
Думается, это касается и усиления сотрудничества с Беларусью, чтобы ключевые отрасли производства двух государств вышли из этой ситуации значительно более окрепшими и готовыми к дальнейшей очень серьезной конкурентной борьбе.
romanova@sb.by
